大麦理财刘超：供应链普惠金融要生态化发展

供应链金融依托核心企业的信用提供无需担保融资，成为金融服务小微的重要方式之一。除了银行等传统金融机构，互联网金融企业也深度参与其中。

近日，中国互联网金融协会召开研讨会，围绕供应链金融行业发展进行专题研讨，与会代表表达了加强供应链金融行业风控，为小微提供普惠金融服务的强烈意愿。

在5月18日举办的2019中国供应链高峰论坛上，国务院参事室特约研究员、保监会原副主席周延礼表示：“供应链金融服务即可纾困小微企业融资，也可为企业数字信用打通普惠通道。

专注供应链金融的大麦理财CEO刘超则认为，供应链普惠金融在金融供给侧改革、降低融资难度与成本、服务实体经济等方面具有显著作用，未来科技赋能数字普惠与生态体系建设是重点。

供应链金融是金融供给侧改革的重要抓手

金融“供给侧”相对于“需求侧”重点在“供给”，在于高质量、有效率为高质量经济增长提供信用创造、金融服务等功能，对小微企业、“三农”和“民营企业”的“精准支持”。

北京大学光华管理学院金融系主任刘晓蕾教授认为，金融供给侧改革是未来几年改革的重点，也是难点。中国金融总量并不低，但面临最大的问题是结构问题——资金配置效率不高，资金没有到应该去的地方。供给侧改革在很大程度上也是要解决资金的有效配置问题。

传统供应链金融虽然初步解决了链内小微融资的获取问题，但存在着成本高、效率低、管理困难等问题，谈不上高效。其原料、采购、生产、物流、销售等各种信息割裂，增加了交易、支付和审计成本；上下游跨度大，造成效率下降和管理成本飙升。业内人士指出，供应链改革创新应着力于提供系统性供给能力，提升产业链水平，最终增强小微活力。

“目前，我国供应链金融服务还处于初步发展阶段，尽管供应链金融已发展多年，但是金融机构针对小微企业的供应链金融产品仍颇为有限。”周延礼说，他认为，供应链金融是实现企业融资渠道优化的路径，也是金融供给侧结构性改革的重要抓手。

刘超指出，互金企业创新供应链金融，通过利用大数据、互联网等技术，链接核心企业与多级上下游企业、以及金融机构，提供金融风控方案，实现多级信用穿透，解决信息不对称问题，进一步降低小微企业的融资成本，实现了资金的高效配置，也是对普惠金融的完美实践。

科技创新赋能供应链数字普惠金融

目前，传统供应链金融服务存在信息孤岛、结构性信息不足的问题，导致无效成本、寻租投机、供应品和终端产品价格失真等乱象。其融资方式也多以核心企业为中心，辐射范围有限，深度不足，一旦核心企业信用出现问题会加大整个体系的风险，核心企业数据单边化、私有化、封闭化普遍存在。

刘超分析认为，许多企业做供应链金融一是为了符合国家方向，践行普惠，二是因为这类资产比较可控。通过金融科技赋能，将有助于建设数字普惠金融，打破信息不对称，打造数字信用，为供应链中的小微企业提供高效、低成本、风险可控的普惠金融服务。

以农村金融为例，大麦理财依托农产品龙头企业，通过他们授权给平台合作供应链公司，构建和终端客户以及上游的养殖业原材料的供应商的生态链条，刻画用户画像，构建数字信用，缓解融资问题，累积成交额超过45亿元。除了传统的三农优势板块，大麦供应链金融今年也会在基建、能源等板块发力。

金融科技赋能有利于数字信用打通普惠最后的关口。在周延礼看来，可以通过金融赋能将企业的数字化转为信用资产，以克服传统金融存在的弊端。供应链金融获取的公开数据，可用于判断用户特征，将数据信息转化为可做风险评估与定价的数字信用，成为很好的风险管控手段。

金融科技赋能有助于消除数据鸿沟。有专家指出，可通过广泛利用人工智能、大数据、云计算等新技术可以提高数据采集、挖掘、传输、分析的效率，降低成本，收获数据红利。

金融科技赋能正在重构供应链内在逻辑。“供应链内在逻辑的重构，在技术上是字化的进程，将来完全可能成长为‘数字供应链’。”中国互联网金融协会区块链工作组组长、中国银行原行长李礼辉道出了未来供应链的发展方向。

供应链金融发展不能只靠技术 更需生态化系统发展

供应链金融需要技术创新实现数字化突破，也需要通过赋能让所有参与者共同合作，实现更大范围的普惠，需要建立闭环良性生态，实现互联互通和共享，让这个链条的融资真正能够发挥作用和成功。

在中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼看来，供应链金融已经不是一条连，是一个四位一体协同供应链金融网，包括：产业链上各类场景和企业、大量的技术打造的数字供应链、金融和产业风险的管控、监管和规制。一个协同发展的供应链生态，应具备“开放、互联、融合、共生”的特点。

供应链生态时代，核心企业的功能将会弱化，焦点将会更加集中在核心企业和其多级供应商、经销商之间的交互关系上，更加关注的是一个行业整体生态圈的形成和建设。

互金协会正在研究建设全国性、全生态的供应链金融数字化合作平台，研究推出供应链金融风险控制、债券资产证券化、金融监管等相关业务技术规范、指引，组织开展供应链金融业务标准制定相关工作，逐步建立适应我国供应链金融发展的整体制度框架。

刘超认为，未来，市场竞争已经不再是企业和企业的竞争，而是供应链之间的竞争。大麦理财正在人工智能及区块链等金融科技赋能助力下升级， 构建全新产业链金融生态。

这个生态体系要经过严苛的风险把控和商业模式的不断检验。在这个生态体系中，资金全部被用作提高生产效益，最大程度上发挥作用。在这个体系中，每一个角色都能够得到惠及，同时又为其他主体带来更好的回报。平台成为了生态体系的搭建者，各个主体的赋能者，实体经济发展的贡献者